Zerodha के संस्थापक और CEO नितिन कामत ने ब्रोकिंग इंडस्ट्री पर SEBI के नए पारदर्शी मूल्य निर्धारण सर्कुलर के संभावित प्रभाव का वर्णन किया। SEBI ने हाल ही में एक निर्देश जारी किया है जिसमें सभी बाजार अवसंरचना संस्थानों, जैसे स्टॉक एक्सचेंजों, को अपने शुल्क ढांचे को पारदर्शी बनाने की आवश्यकता है। कामत के अनुसार, यह विनियमन ब्रोकरों, व्यापारियों और निवेशकों को महत्वपूर्ण रूप से प्रभावित करेगा।

वर्तमान में, स्टॉक एक्सचेंज ब्रोकरों के कुल कारोबार के आधार पर लेनदेन शुल्क निर्धारित करते हैं, जिसमें ब्रोकरों को मासिक रिबेट प्राप्त होता है – जो ग्राहक शुल्क और एक्सचेंज शुल्क के बीच का अंतर होता है। कामत ने एक सोशल मीडिया पोस्ट में इस वैश्विक प्रथा का उल्लेख किया। उन्होंने संकेत दिया कि Zerodha को अपना जीरो ब्रोकरेज ढांचा छोड़ना पड़ सकता है या F&O ट्रेड शुल्क बढ़ाना पड़ सकता है। यह नया सर्कुलर ब्रोकरेज उद्योग में मूल्य निर्धारण समायोजन आवश्यक करेगा।

कामत ने बताया कि रिबेट्स Zerodha के राजस्व का लगभग 10% हैं और अन्य ब्रोकरों के लिए यह 10-50% तक है। यह सर्कुलर इस राजस्व स्रोत को प्रभावी रूप से हटा देता है। उन्होंने यह भी उल्लेख किया कि Zerodha अंतिम ब्रोकरों में से एक था जो मुफ्त इक्विटी डिलीवरी ट्रेड्स की पेशकश कर रहा था, जो F&O ट्रेडिंग राजस्व से सक्षम था।

SEBI ने बाजार अवसंरचना संस्थानों (MIIs) जैसे स्टॉक एक्सचेंजों को 1 अक्टूबर से सभी सदस्यों के लिए एक समान शुल्क संरचना अपनाने का आदेश दिया है, जो ट्रेडिंग वॉल्यूम पर आधारित छूट को समाप्त करता है। वर्तमान में, कुछ MIIs वॉल्यूम-आधारित स्लैब शुल्क संरचना का उपयोग करते हैं, जो ग्राहकों से दैनिक शुल्क एकत्र करते हैं जबकि MIIs मासिक शुल्क एकत्र करते हैं और उत्पन्न वॉल्यूम के आधार पर रिबेट प्रदान करते हैं।

1 जुलाई के सर्कुलर में, SEBI ने जोर देकर कहा कि MIIs, सार्वजनिक उपयोगिता संस्थानों के रूप में, सभी बाजार प्रतिभागियों के लिए समान, बिना प्रतिबंध, पारदर्शी और निष्पक्ष पहुंच प्रदान करने की जिम्मेदारी के साथ पहले-स्तर के नियामकों के रूप में कार्य करते हैं।