भारतीय रिज़र्व बैंक (RBI) ने बैंकों को असुरक्षित उपभोक्ता ऋणों के लिए अतिरिक्त पूंजी आवंटित करने का निर्देश दिया है, जो भारत के खुदरा क्षेत्र में बढ़ते ऋण चूक के प्रति चिंता को दर्शाता है। आक्रामक ऋण देने के चलते चूक में वृद्धि हो रही है, जिसका असर शेयर बाजार पर दिखाई दे रहा है और व्यापक आर्थिक प्रभाव की आशंका बढ़ रही है। कोटक महिंद्रा बैंक लिमिटेड और इंडसइंड बैंक लिमिटेड जैसे ऋणदाताओं की हालिया रिपोर्टें असुरक्षित ऋणों में तनाव का संकेत देती हैं, जिसके परिणामस्वरूप उनके शेयरों में गिरावट आई है। छोटे ऋणों पर ध्यान केंद्रित करने वाली कंपनियां, जैसे उज्जीवन स्मॉल फाइनेंस बैंक लिमिटेड, सबसे अधिक प्रभावित हुई हैं और इस वर्ष इसके शेयर में 30% से अधिक की गिरावट आई है।

महामारी के बाद के क्रेडिट उछाल के बाद, केंद्रीय बैंक ने जोखिमपूर्ण ऋण देने पर प्रतिबंध लगा दिया, जिससे व्यक्तिगत ऋण की वृद्धि धीमी हो गई। इन परिवर्तनों का प्रभाव अब बाजार और कॉर्पोरेट आय में दिखाई दे रहा है, जो दुनिया की सबसे तेजी से बढ़ती बड़ी अर्थव्यवस्था के लिए संभावित चुनौतियों का संकेत दे रहा है। आनंद राठी सिक्योरिटीज के विश्लेषक युवराज चौधरी के अनुसार, उच्च स्लिपेज और क्रेडिट लागत अगले कम से कम दो तिमाहियों तक बनी रह सकती है, और अगर त्योहारी सीजन में मांग नहीं बढ़ती है तो तनाव की अवधि और लंबी हो सकती है। चौधरी फिलहाल इस क्षेत्र पर “अंडरवेट” दृष्टिकोण बनाए हुए हैं।

पिछले नवंबर से, RBI ने बैंकों को छोटे ऋणों सहित असुरक्षित उपभोक्ता क्रेडिट के लिए अतिरिक्त पूंजी रखने का निर्देश दिया है, क्योंकि उपभोक्ताओं द्वारा अपनी क्षमता से अधिक खरीदारी किए जाने पर चिंता बढ़ रही है। ऋण लागत में वृद्धि हुई है और अप्रैल से जून के बीच संघीय चुनावों के कारण संग्रह में व्यवधान ने डिफ़ॉल्ट मामलों को बढ़ा दिया है। अगस्त में, व्यक्तिगत ऋण वृद्धि पिछले वर्ष के 30% से घटकर 14% रह गई। उज्जीवन स्मॉल फाइनेंस बैंक लिमिटेड और आईआईएफएल फाइनेंस लिमिटेड ने अपनी आय रिपोर्ट में चेतावनी दी है कि आने वाले तिमाही में कठिन परिस्थितियां बनी रह सकती हैं।

निवेशकों की भावना पहले ही खराब हो चुकी है। फ्यूजन फाइनेंस लिमिटेड और स्पंदना स्फूर्ति फाइनेंशियल लिमिटेड जैसी माइक्रोफाइनेंस कंपनियों के शेयर इस वर्ष 60% से अधिक गिर गए हैं, जबकि इसी अवधि में बीएसई 500 इंडेक्स में 15% की वृद्धि हुई है। निजी ऋणदाता भी दबाव महसूस कर रहे हैं। वित्तीय रूप से पिछड़ी महिलाओं को ऋण देने वाली अरोहान फाइनेंशियल सर्विसेज प्राइवेट ने अपना आईपीओ टाल दिया, क्योंकि पिछले महीने आरबीआई ने कुछ शैडो ऋणदाताओं को उच्च ब्याज दरों के कारण नए ऋण देने से रोक दिया था।

ऋण में मंदी बड़े टिकट खरीद, जैसे कारों, की मांग को भी कम कर रही है, जिसके कारण ऑटो सेक्टर की आय में निराशा आई है, जो अक्टूबर के सबसे खराब प्रदर्शन करने वाले क्षेत्रों में से एक है। प्रमुख उपभोक्ता कंपनियों, जैसे हिंदुस्तान यूनिलीवर और खुदरा श्रृंखला एवेन्यू सुपरमार्ट्स के शेयरों में भी दूसरी तिमाही के नतीजों के बाद गिरावट देखी गई है।

एमके ग्लोबल फाइनेंशियल सर्विसेज की मुख्य अर्थशास्त्री माधवी अरोड़ा के अनुसार, बुनियादी ढांचा-आधारित विकास की नीति के प्रति स्पष्ट झुकाव के कारण खपत प्रभावित हुई है। शहरी क्षेत्रों में वेतन वृद्धि धीमी होने के साथ-साथ ग्रामीण क्षेत्रों में वेतन में कोई खास सुधार नहीं होने के चलते चूक की दरें तेज हो रही हैं, जो विवेकाधीन खर्च पर प्रभाव डाल रही हैं।